El presidente del BCE, Jean Claude Trichet, aseguró que los tipos de interés siguen en niveles «moderados», y expresó la disposición de la autoridad monetaria europea a actuar con decisión para que no se materia- licen las presiones inflacionistas. Esta disposición a mantener la vigilancia sobre el comportamiento de los precios deja la puerta abierta a una posible futura subida de tipos que, según los analistas, cerrará el actual ciclo alcista en el 4% y que podría producirse a mediados de año.

«Está justificado actuar de manera firme y oportuna para garantizar la estabilidad de precios a medio plazo», declaró Trichet durante la rueda de prensa posterior a la reunión del Consejo de Gobierno del BCE.

Trichet habló de «crecimiento monetario y crediticio vigoroso» y, como anticipo a futuras subidas de tipos, hizo hincapié en que «el seguimiento muy cercano de todos los acontecimientos está garantizado».

Durante su exposición, el presidente del BCE explicó que la eurozona vive un ambiente de «amplia liquidez», en el que la continuada expansión del crédito y la masa monetaria «apuntan a un aumento de los riesgos para la estabilidad de precios a medio y largo plazo». «Nuestra política monetaria sigue siendo acomodaticia», dijo Trichet, que mostró su confianza en que la demanda interna de la zona euro mantendrá la «fortaleza» en los próximos meses, y en que la inversión será «dinámica».

No obstante, aludió a la existencia de algunos riesgos, «procedentes sobre todo del exterior». Entre los principales factores de inquietud, citó «el aumento de las presiones proteccionistas, posibles incrementos en el precio del crudo y desórdenes relacionados con los desequilibrios globales».

Sobre la inflación, el presidente de la institución mostró su confianza en que la subida de precios mantenga su moderación en los primeros meses del año, pero advirtió de que a finales del ejercicio podría acelerarse este incremento y situarse en un nivel cercano al 2%.

El precio del dinero

El precio del dinero se encuentra en la actualidad en el nivel más alto desde el primer trimestre de 2001, en un momento marcado por el fortalecimiento del euro e incertidum- bres internacionales relacionadas con el comportamiento del precio del crudo y el deterioro del mercado de la vivienda en Estados Unidos.

Además del precio del dinero, el BCE ha mantenido en el 2,75% la facilidad de depósito, que marca la remuneración del dinero, y en el 4,75% la facilidad marginal de crédito, que establece el tipo al que presta dinero a los bancos europeos.

Los analistas esperan que el actual ciclo de subidas, iniciado en diciembre de 2005, concluya a mediados de este año en un nivel del 4%, aunque algunos no descartan que puedan aplicarse incrementos hasta el 4,25%.

El BCE ha incrementado en 1,75 puntos los tipos de interés desde que a finales de 2005 decidiera poner fin a su política acomodaticia, con la que mantuvo el precio del dinero en el 2% durante dos años.

Respecto a la incidencia sobre el Euribor, los analistas estiman que se encuentra en un nivel alto y alejado por el momento de la influencia de decisiones del BCE sobre el precio del dinero.

El Euribor cerró marzo en el 4,106%, frente al 4,094% de febrero, y acumuló dieciocho subidas mensuales consecutivas, aunque el ascenso de este mes fue más suave que en meses anteriores. No obstante, en el mes de abril ha acelerado su subida y se sitúa por encima del 4,2%.